Regulator keuangan federal mengadopsi Peraturan Volcker akhir membatasi aktivitas perdagangan bank.
Lima regulator federal pindah Selasa untuk menyetujui komponen kunci dari reformasi hukum keuangan sweeping yang bertujuan untuk mencegah krisis keuangan lain dan mengekang praktek perdagangan berisiko bank.
The Federal Deposit Insurance Corp, Federal Reserve dan Securities and Exchange Commission menyetujui versi final dari Peraturan Volcker pada Selasa pagi. Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi dan Comptroller of the Currency menyetujui aturan tanpa pertemuan publik.
Aturannya akan melarang bank dari membeli dan menjual sebagian besar investasi untuk rekening mereka sendiri. Tapi ada pengecualian luas: Bank dapat memiliki efek ketika itu diperlukan untuk melayani perdagangan dan klien perbankan investasi, mereka dapat memiliki utang pemerintah AS, dan mereka dapat memiliki efek yang melindungi posisi lain bank sendiri secara hukum.
"Ini adalah pukulan yang sangat serius dengan budaya perjudian dari Wall Street,'' kata Dennis Kelleher, CEO Better Pasar, non-profit kelompok investor-advokasi." Ini jauh lebih baik daripada yang diperkirakan banyak orang.''
Bank-bank terbesar akan diperlukan untuk mematuhi aturan pada bulan Juli 2015. Bank lain akan sampai 2016.
Ukuran, dinamai Paul Volcker, mantan ketua Federal Reserve yang dikandung itu, memaksa bank untuk membuktikan bahwa perdagangan mereka cukup berhubungan dengan kebutuhan klien, dan bahwa strategi lindung nilai apapun secara langsung berhubungan dengan mengimbangi, risiko diidentifikasi spesifik. Itu merupakan kompromi antara bank yang ingin lebih kelonggaran untuk lindung nilai, dan regulator yang berpikir celah yang lebih luas akan membiarkan bank mencemoohkan aturan dengan perdagangan secara rutin dan membuat sebuah alasan lindung nilai hanya jika mereka tertangkap.
Apa regulator ingin untuk melarang bank itu mencoba untuk melakukan trading jangka pendek dengan uang deposan, bahkan secara tidak langsung, atau menggunakannya untuk berinvestasi dalam penawaran ekuitas swasta, kata Los Angeles pengacara perbankan Patricia Trendacosta, yang telah mewakili bank termasuk Citigroup dan Bank of America. Pembatasan mirip dengan yang dikenakan setelah crash 1929 yang menyebabkan Depresi Besar, katanya.
Tujuannya juga untuk melindungi dana asuransi deposito federal dengan memaksa bank untuk spin off operasi perdagangan, kata FDIC Wakil Ketua Thomas Hoenig.
Proprietary perdagangan "s hould dilakukan jauh dari jaring pengaman di perusahaan yang tidak terlibat dalam perbankan komersial,'' katanya. "Perusahaan-perusahaan ini akan diizinkan untuk berhasil atau gagal di pasar terbuka dan tidak memiliki keuntungan dari jaring pengaman dan subsidi untuk perdagangan spekulatif.''
Berapa banyak hukum perubahan Wall Street sebagian bergantung pada bagaimana hal itu diterapkan, kata regulator.
"Sebuah perdagangan yang spesifik dapat berupa diperbolehkan atau tidak diperbolehkan, tergantung pada konteks dan keadaan di mana perdagangan yang dibuat,'' kata Gubernur Federal Reserve Daniel Tarullo." Sedangkan usulan sebelum kita mengartikulasikan standar untuk membuat perbedaan-perbedaan, standar tersebut akan tentu dikembangkan lebih lanjut seperti yang diterapkan.''
The Volcker Rule juga harus disetujui oleh Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi dan Kantor Comptroller of the Currency. Semua lembaga yang ditetapkan untuk bertindak, meskipun badai salju Washington yang menutup sebagian operasi pemerintah daerah untuk hari. Juru bicara CFTC Steven Adamske mengatakan pihaknya tidak akan mengadakan pertemuan publik, tetapi komisaris akan menyetujui aturan secara tertulis.
Regulator berharap aturan berarti bank mengambil risiko yang lebih kecil, beroperasi dengan kurang maksimal dan memiliki hasil keuangan yang lebih konsisten di masa depan, kata analis perbankan CLSA Mike Mayo.
Karena bank telah menumpahkan sebagian besar dari usaha perdagangan milik mereka dalam mengantisipasi aturan, versi terakhir harus memiliki sedikit efek baru pada keuntungan bank, kata Raymond James analis Anthony Polini. Aturan melarang bank-bank AS dari beberapa investasi yang bank asing dapat membuat luar AS, tetapi mereka terlalu kecil bagian dari bisnis di bank-bank seperti Citi dan Bank of America menjadi materi, ia menambahkan.
Badan-badan mengabdikan hampir dua tahun untuk mempelajari 18.000 komentar publik, kata pejabat badan. The 70-halaman aturan itu sendiri disertai dengan pembukaan 850-halaman yang membahas komentar dan menjabarkan alasan untuk aturan.
Pada hari-hari terakhir sebelum persetujuan, isu yang paling diperdebatkan bersangkutan bagaimana bank bisa membeli dan menjual sekuritas untuk lindung nilai, risiko ekonomi makro yang luas. Aturan terakhir memotong strategi untuk sebagian besar, yang mengharuskan bank mendokumentasikan risiko spesifik mereka mencoba untuk mengimbangi. Para pejabat mengatakan ini adalah reaksi khusus untuk JPMorgan Chase $ 6000000000 kerugian atas "Whale London'' perdagangan, yang melibatkan perdagangan derivatif dalam usaha yang gagal untuk melindungi risiko suku bunga.
JPMorgan CEO Jamie Dimon mengatakan pada tahun 2012 bahwa perdagangan akan menjadi hukum di bawah draft Peraturan Volcker dirilis pada tahun 2011.
Aturan baru mengharuskan para CEO bank-bank besar untuk membuktikan bahwa lembaga mereka memiliki kontrol risiko di tempat untuk menegakkan kepatuhan terhadap standar baru, tapi jangan memaksa mereka untuk bersumpah bahwa bank tidak memiliki setiap investasi yang dilarang, kata para pejabat.
"Anda meletakkannya di pangkuan CEO jika terjadi kesalahan, yang mana itu sudah,'' kata Polini
Tidak ada komentar:
Posting Komentar