"Secara harfiah, ATM tidak akan bekerja ..."

Dengan Bill Bonner Of Bonner Dan Mitra

Secara harfiah, ATM tidak akan bekerja ...

Sementara kami berpikir tentang apa yang sebenarnya terjadi dengan sistem uang baru yang aneh hari ini, pikiran mengejutkan terjadi kepada kami.

Sistem keuangan kita bisa mengambil twist mengejutkan dan bencana yang hampir tidak ada yang membayangkan, apalagi mengantisipasi.

Apakah Anda ingat ketika tsunami mematikan menghantam pantai Asia Tenggara, menewaskan ribuan orang dan menyebabkan miliaran dolar kerusakan?

Nah, sebelum dinding 80-kaki air terhempas ke pantai hal yang aneh terjadi: Air menghilang.

Air pasang keluar lebih jauh dari siapa pun yang pernah dilihat sebelumnya. Nelayan setempat menuju tempat yang tinggi dengan segera. Mereka tahu apa artinya. Tetapi para wisatawan pergi ke pantai mencari kerang!

Hal yang sama bisa terjadi pada jumlah uang beredar ...

Ada Uang Fisik Tidak Cukup

Berikut adalah cara ... dan mengapa:

Ini tampaknya hampir mustahil. Sulit membayangkan. Sulit dimengerti. Tapi jika Anda melihat M2 uang beredar - yang mengukur koin dan catatan yang beredar serta deposito bank dan rekening pasar uang - uang saham Amerika sebesar $ 11700000000000 pada bulan lalu.

Tapi ada hanya $ 1,3 triliun mata uang fisik beredar - sekitar hanya setengah dari yang di Amerika Serikat. (Tidak ada yang tahu pasti.)

Apa yang kita gunakan sebagai uang hari ini sebagian besar kredit. Ini ada sebagai nol dan satu di rekening bank elektronik. Kami tidak pernah melihatnya. Menyentuhnya. Rasakan itu. Menghitung itu. Atau hilang di balik bantal kursi.

Bank keuntungan - mahal - dengan menciptakan kredit ini. Dan selama bank memiliki modal yang cukup, mereka senang untuk membuat sebanyak kredit seperti yang kita bersedia untuk membayar.

Setelah semua, biaya bank hampir tidak ada untuk membuat kredit baru. Itulah mengapa kita memiliki begitu banyak.

Sebuah sistem moneter seperti ini belum pernah sebelumnya ada. Dan yang satu ini telah ada hanya selama waktu ketika kredit menjalani ekspansi epik.

Jadi sistem moneter kami belum pernah diuji secara menyeluruh. Bagaimana hal itu akan terus di kontraksi kredit dalam atau lama? Bisakah bertahan pasar beruang diperpanjang di obligasi atau saham?Apa yang akan terjadi jika harga konsumen berada di luar kendali?

Kurang Dari Nol

Sistem uang kita saat ini mulai pada tahun 1971.

Ini selamat inflasi harga konsumen hampir 14% per tahun pada tahun 1980. Tapi Paul Volcker sudah pada pekerjaan, menaikkan suku bunga untuk membawa inflasi di bawah kendali.

Dan itu selamat dari "krisis kredit" dari 2008-09. Ben Bernanke menjatuhkan harga kredit untuk hampir nol, dengan pemotongan suku bunga jangka pendek dan membeli triliunan dolar obligasi pemerintah.

Tapi krisis berikutnya bisa sangat berbeda ...

Suku bunga jangka pendek sudah mendekati nol di AS (dan kurang dari nol di Swiss, Denmark, dan Swedia). Dan menurut sebuah studi terbaru oleh McKinsey, total hutang dunia (setidaknya tercatat secara resmi) sekarang berdiri di $ 200000000000000 - up $ 57000000000000 sejak tahun 2007. Itu 286% dari GDP global ... dan jauh melebihi dari apa ekonomi riil dapat mendukung .

Pada titik tertentu, koreksi utang tidak bisa dihindari. Ekspansi utang selalu - selalu - diikuti oleh kontraksi utang. Tidak ada cara lain. Utang tidak dapat meningkatkan selamanya.

Dan ketika itu terjadi, ZIRP dan QE tidak akan cukup untuk membalikkan proses, karena mereka sudah berjalan pada throttle terbuka.

Apa itu?

Nilai utang tetes tajam dan cepat. Kreditur melihat ke peminjam mereka ... pedagang melihat counterparty mereka ... bankir melihat satu sama lain ...

... Dan tiba-tiba, tidak ada yang mau berpisah dengan sepeser pun, karena takut ia mungkin tidak pernah melihatnya lagi. Kredit berhenti.

Ini bukan hanya bahwa tidak ada yang mau meminjamkan; tidak ada yang mau meminjam baik - kecuali bagi orang-orang yang putus asa tanpa pilihan, biasanya mereka yang tidak memiliki harapan membayar utang mereka.

Sama seperti yang kita lihat setelah krisis 2008, kita bisa mengharapkan respon yang cepat dari FBI.

The Fed akan mengumumkan fasilitas pinjaman baru terbatas. Tapi itu tidak akan peduli ....

Harga rumah akan menerjang. (Siapa yang akan meminjamkan terhadap nilai rumah?) Harga saham akan menerjang. (Siapa yang akan dapat meminjam saham nya?) Seni, koleksi, dan sumber daya - semua kita akan jatuh bebas.

Krisis BERIKUTNYA

Dalam krisis terakhir, setiap bank dan investasi perusahaan besar di Wall Street akan pergi bangkrut memiliki FBI tidak campur tangan. Kali mungkin tidak begitu mudah untuk menyelamatkan mereka.

Krisis berikutnya adalah mungkin di semua kelas aset. Dan $ 57 triliun lebih dalam utang global daripada tahun 2007, kemungkinan akan jauh lebih sulit untuk berhenti.

Apakah Anda dengan kami sejauh ini?

Karena di sini adalah di mana ia mendapat menarik ...

Dalam sistem moneter emas yang didukung harga jatuh. Tapi uang itu masih ada. Uang menjadi lebih berharga. Ini tidak hilang. Hal ini lebih berharga karena Anda dapat menggunakannya untuk membeli lebih banyak barang.

Tentu, orang berpegang pada itu. Tentu saja, perputaran uang - frekuensi di mana setiap unit mata uang yang digunakan untuk membeli sesuatu - jatuh. Dan ini membuatnya tampak bahwa pasokan uang yang jatuh juga.

Tapi bayangkan apa yang terjadi untuk kredit uang. Uang tidak hanya berhenti beredar. Ini hilang. Sebagai jaminan memburuk, kredit hancur.

Sebuah bank yang memiliki "aset" (dalam bentuk pinjaman untuk pelanggan) sebesar $ 100.000 pada bulan Juni mungkin memiliki nihil pada bulan Juli. Sebuah perusahaan yang splurged pada buyback saham satu minggu bisa menemukan orang-orang saham dipotong setengah dua minggu kemudian. Seseorang dengan portofolio pasar saham $ 100,000 satu hari bisa menemukan portofolionya tidak memiliki nilai sama sekali beberapa hari kemudian.

Semua ini adalah tarif standar untuk krisis kredit. Kerut baru - satu yang menghancurkan - adalah bahwa orang sekarang melakukan apa yang selalu mereka lakukan, tapi mereka dipaksa untuk melakukannya dengan cara yang sangat berbeda.

Mereka berhenti belanja. Mereka menimbun uang tunai. Tapi apa uang yang Anda menimbun ketika sebagian besar transaksi dilakukan secara kredit? Apakah Anda menimbun jalur kredit? Apakah Anda menempatkan kartu kredit Anda di lemari besi Anda?

No Orang-orang akan menimbun jenis uang mereka mengerti ... sesuatu yang mereka dapat meletakkan tangan mereka di ... sesuatu yang mendapatkan nilai - cepat. Mereka akan ingin tagihan dolar.

Juga, mengikuti pola yang terkenal, dolar kertas ini akan cepat hilang. Orang menguras mesin uang.Mereka menguras fasilitas kredit. Mereka meminta "uang kembali" ketika mereka menggunakan kartu kredit mereka. Mereka ingin uang riil - uang kuno yang mereka dapat dimasukkan ke dalam saku mereka dan brankas rumah mereka ...

Dollar Panic

Mari kita berhenti di sini dan mengingatkan pembaca bahwa kita sedang berbicara tentang jangka waktu yang singkat - hari ... mungkin minggu ... beberapa bulan paling banyak. Itu saja. Ini periode setelah krisis kredit telah mengisap uang tunai dari sistem ... dan sebelum tsunami inflasi pemerintah telah memukul.

Sebagai Ben Bernanke mengatakan, "bank sentral bertekad selalu dapat membuat inflasi harga konsumen positif." Tapi itu butuh waktu!

Dan selama interval itu, panik akan diatur dalam A panik dolar -. Dengan orang-orang putus asa untuk meletakkan tangan mereka pada dolar ... untuk membayar makanan ... untuk bahan bakar ... dan untuk segala sesuatu yang lain yang mereka butuhkan.

Kredit mungkin masih tersedia. Tapi itu akan sia-sia. Tidak ada yang akan menginginkannya. ATM dan bank akan kehabisan uang tunai . Fasilitas kredit akan terkuras dari uang nyata. Bank akan memasang tanda-tanda, pertama: "Penarikan tunai terbatas sampai $ 500." Dan kemudian: "Tidak Penarikan Kas."

Anda akan memiliki kartu kredit dengan garis $ 10.000 kredit. Anda memiliki $ 5.000 dalam rekening debit Anda. Tapi semua lembaga keuangan yang mengejutkan. Dan dalam berita Anda akan membaca bahwa bank Anda telah gagal dan telah ditempatkan di kurator. Apa yang akan Anda lebih suka? Anda $ 10.000 jalur kredit atau tumpukan tagihan sebesar $ 50?

Anda akan pergi untuk membeli bensin. Anda akan mengambil kartu kredit Anda untuk membayar.

"Hanya uang tunai," tanda akan mengatakan. Karena mesin ekonomi kredit akan mogok. SPBU ... pemasoknya ... dan pemodal yang tidak ingin terjebak dengan "kredit" dari pemberi pinjaman bangkrut Anda!

Yang kartu kredit masih baik? Baris dengan kredit masih berharga? Bank yang siap untuk gagal? Siapa yang bisa membayar hipotek? Siapa yang akan menghormati utang kartu kredit? Dalam suatu krisis, pertanyaan-pertanyaan akan biasa seperti "Siapa yang akan memenangkan Oscar?" Hari ini.

Tapi tidak ada yang akan tahu jawabannya. Cepat, mereka akan berhenti menebak-nebak ... dan beralih ke uang tunai.

Saran kami: Terus beberapa di tangan. Anda mungkin membutuhkannya.

http://www.zerohedge.com/news/2015-06-06/literally-your-atm-won%E2%80%99t-work%E2%80%A6